היום יתארח בביה''ס למינהל עסקים באוניברסיטה העברית זוכה פרס נובל בכלכלה, פרופ' מירון שולס, ממפתחי נוסחת בלק - שולס לתמחור אופציות. פרופ' שולס יעביר הרצאה בנושא: מודל בלק-שולס לתמחור אופציות בפרספקטיבה של 40 שנה (Option Theory 40 Years On: The Value of Flexibility)
פרופ' שולס (Myron Samuel Schole), כלכלן קנדי, הוא ממפתחי מודל בלק-שולס יחד עם המתמטיקאי פישר בלק. המודל שפיתחו השניים בשנות ה-70 הוא נוסחה לתמחור של אופציות על פי פרמטרים שונים. המודל הפך לתקן בינלאומי בשווקים הפיננסיים, בהם נסחרות אופציות על מגוון מניות, סחורות ונכסים פיננסיים אחרים בסכומים של טריליוני דולרים מדי שנה. על המודל קיבל שולס יחד עם שותפו רוברט סי. מרטון פרס נובל (בלק, השותף הנוסף, היה מועמד לפרס, אך נפטר ב-1995 בטרם קיבל אותו).
שולס הוא בוגר בכלכלה מאוניברסיטת מקמאסטר בהמילטוון, אונטריו שבקנדה. ב-1964 קיבל תוארMBA מאוניברסיטת שיקאגו ואת הדוקטורט קיבל ב-1969. כיום חוקר שולס באוניברסיטת סטנפורד וב-MIT. המודל של בלק ושולס הוא מודל מתימטי יישומי אשר אומד את ערכה של אופציה מסוג קול (Call) או פוט (Put) בהינתן פרמטרים הנוגעים לשערי מניות וסחורות, התנהגות מחיריהן לאורך זמן, שער הרבית במשק ועוד.
שנת 1994 הקימו שולס, מרטון ואחרים את קרן הגידור ''לונג טרם קפיטל מנג'מנט'' (LTCM). בשנים הראשונות הקרן צברה תשואות מדהימות (כ-40% לשנה). השניים, שהיו ממילא מוערכים בקהיליה הפיננסית והאקדמית, נתפסו לא רק כתיאורטיקנים אלא גם כמי שיודעים לנהל כספים. 1998 היתה שנת משבר בשווקים הבינלאומיים. הקרן הפסידה 4.6 מיליארד דולר תוך חודשים ספורים, וקריסתה איימה על יציבות השווקים הפיננסיים. בעקבות התערבות הבנק הפדרלי של ניו יורק הקרן נסגרה בשנת 2000.
הרצאתו של שולס תתקיים היום בשעה 17:00 באולם הסנאט, קמפוס הר הצופים.
|
